2025年11月19日，财华社集团主席劳玉仪（Kitty Lo）女士邀请富途信托CEO林伟彬（Ben Lin）先生作客演播室，就富途信托的历史及发展做了一次深入的对谈，以下是沟通实录。

  财华社Kitty：今天很荣幸能邀请到你。我一直以为富途只做证券业务，没想到你们还涉及信托领域。你作为负责信托板块的 CEO，今天来到这里，我相信很多网友对富途做信托的概念都很薄弱，甚至没听过。想知道富途为何会进军信托这个新领域，能给我们解释一下吗？

  富途信托Ben：当然，我可以讲一个富途信托成立的故事。我们大家都知道富途证券是 2012 年成立的，而富途信托是何时成立呢？2017 年。当时作为我们富途的大股东腾讯，他们做了一个全员发股票的动作，当时有公告，要给几万名员工发放每人几百股股票。但传统信托公司在处理这种大规模、小额的股票分配时，技术上遇到了很大难度。每个员工都要做 KYC、收集资料再分配，成本非常高。当时腾讯的老板马化腾（Pony）找到我们富途的创始人 李华（Leaf），提了些需求，希望我们能通过技术方法解决这一个其他传统信托公司和券商都处理不了的问题。于是富途集团的 IT 同事和业务同事一起想了很多办法，最终打造了一套 ESOP 股权激励管理平台。这样的平台对接腾讯的人力资源系统，腾讯公司 HR 能够最终靠系统管理股票分配 —— 具体给哪个员工、发多少股票或期权、何时授予、分几年归属等条件，都能在系统上设置。这些股票是限制性股票，需要分年度解锁，不能一下子全部给到员工，所以要放到我们信托这里代为持有。之后根据解锁要求，再陆续派发给对应的员工。这里形成了上市公司常见的限制性股票或期权管理体系，中间涵盖人力资源对接、信托股票持有、股票派发员工、员工出售股票产生现金后的管理等环节，整体形成了闭环的全流程服务，涵盖股权激励、信托管理、证券账户操作，这就是富途信托的起源，源于业务发展和大股东的强烈服务需求。既然能解决腾讯的需求，我们觉得其他上市公司的类似需求也能迎刃而解，于是就把这样的产品推荐给更多上市公司，包括 Pre-IPO 阶段的企业。依照我们刚披露的三季度信息，目前已有超过 800 家拟上市和已上市公司使用了我们的 ESOP 管理系统，其中一半客户同时使用了富途信托的服务，背后服务的高管和员工有几十万人。他们的资产都通过富途信托持有，并对接富途证券账户。在业务发展过程中，我们得知除了上市公司层面的管理需求，很多Pre-IPO阶段的企业大股东、中小股东有家族信托需求，希望能够通过海外家族信托持有IPO前的公司股份。还有已上市企业的高管，股票变现后也有财富传承和资产保护的需求，大多会选择家族信托。随着这部分需求慢慢的变多，我们从企业信托，拓展到了家族信托服务。我们还在新加坡申请到了信托牌照，可能是少见甚至是唯一一家拥有新加坡信托牌照的互联网背景的公司 ——新加坡总共发放了七十多张信托牌照。向外扩张后，我们很多客户拥有多重国籍或海外身份，分布在新加坡、美国、加拿大、澳洲等地，需求更复杂，比如要符合美国税务申报规则，或遵循泽西岛等地的法律。因此，我们后来和众多律师、税务顾问以及国外本土信托公司合作，提供全世界内的家族信托解决方案。再往后，我们还拓展到了家族办公室服务。前几年新加坡在家族办公室业务上略领先于香港，但我们对比后发现，近几年香港的监管环境、税务政策和投资灵活性更有优势，现在也有不少新加坡的家族办公室客户回流香港。所以我们的发展趋势是从企业信托，逐步拓展到家族信托、家族办公室，再到全球化信托解决方案，这是我们过去几年的重点发展方向。

  财华社Kitty：太精彩了！若不是你解释，大家都不知道富途从证券业务延伸到了类似私人银行的信托服务。富途信托 2017 年注册成立，2018 年正式运营，到现在差不多 7 年时间，业务能铺得这么广，在全球都有合作伙伴。看着富途一步步从规模较小的公司发展到现在的全球有名的公司，这一路并不是特别容易。你们的决心很大，我相信你们一旦要做一件事情，就一定会做成功。你们现在已经有几千万的散户注册用户，会不会从这些散户群体里筛选有财富能力和需求的客户，来推广信托服务？怎么在证券业务基础上，让客户知道并接受你们的信托服务呢？

  富途信托Ben：我们的初心和富途证券一致，创始人 Leaf 一直强调科技「让投资更简单、不孤单」，这是我们公司的口号。举个例子，富途证券的成立，是因我们觉得传统证券投资中间环节多、费用高、可投资品种少、信息获取贵，包括以前看行情还要收费。我们老板就想，为啥不通过科学技术手段减少中间环节？为啥不让客户除了港股，还能投资美股、日股甚至密码货币？为什么获取信息这么难，不能免费提供呢？富途证券通过科学技术手段优化了原本交易成本高、体验欠佳的证券交易环节，目前富途牛牛在全球已有 2800 万个注册用户。富途信托也是如此。传统信托业务只适用于超高净值人士，比如像您这样的人，用于财富传承、资产保护、税务优化、遗产分配等，流程特别复杂，往往需要一堆律师、银行家围着转，制定很复杂的方案。

  富途信托Ben：对，还要找一个信得过的第三方，这其实也不容易。有时候管理成本高，模式还僵化。我们得知一个很大的痛点，就是整个信托业务里有太多人工和线下环节。比如我现在要查看资产实时表现，没有 APP 能实时查看，只能等月末或年末的报表，报表延迟问题严重；还有很多文件需要客户签署，得通过邮寄方式往返传递。若遇到上市公司相关事项需要紧急办理，时间上根本跟不上。我们接触过很多上市公司的老板，他们抱怨最多的就是传统信托的时效性和使用者真实的体验太差：为什么不能打开手机就处理事务？为什么凡事都要发邮件沟通？有时候想找人对接都找不到！所以我 2021 年加入富途时，老板给我的任务是，他不认同传统信托公司的线下处理业务模式，希望我打造一个数字化的信托平台，把以前很多只能线下处理的事情尽可能搬到在线 —— 除非有法律规定，比如香港的信托契约要求线下签署，别的流程都要简化、降价、提速。老板还说：「首先我是你的第一个客户，你要把服务体验做好，之后再服务别的客户。」

  财华社Kitty：你们能精准抓住这些痛点并给出解决方案，这种能力应该离不开 Web3 时代的技术上的支持吧？你们给客户做了这么多承诺，把曾经的奢侈品服务变成了如今的日用品服务。多亏了 Web3 时代，你们的 APP、区块链基本的建设，让股票买卖等操作能灵活进行。要是没有可自主操作的 APP 来管理信托里的所有资产，想自由实现市场配置，这在以前是很难想象的。这些痛点你们都一一解决了。

  富途信托Ben：确实如此，而且我们还有更大的梦想。作为理想主义者，我的第一个梦想是让香港的中产家庭也能享受到以前只有超高净值人士才能拥有的信托服务；第二个梦想是解决老龄化相关的规划问题。现在全球老龄化、少子化趋势明显，但很多人没为老龄化准备好。包括香港现有的保障工具，比如强积金（MPF）有缴费上限和年龄限制，仅靠它很难实现高质量养老，尤其是未来百岁老人会慢慢的常见。个人做养老规划又缺乏自律，可能会因为买房、投资、创业等原因挪用养老资金。因此，我们推出了养老信托，一方面降低门坎让中产家庭用得起，另一方面帮他们做好高质量养老和财富传承的长远安排。

  财华社Kitty：你解答了我很多疑问。但我还想知道，说到门坎，你刚才说要普及到中产家庭，那资产门坎到底是多少呢？比如 500 万港币还是 1000 万港币？哪些群体能享受到这种「非奢侈品」的信托服务？

  富途信托Ben：老实说，我们一开始想定800 万港币的门坎。但后来老板提出，富途有很多证券资产在 300 万到 3000 万港币之间的客户，难道资产 300 万港币的客户就不能享受信托服务吗？但是要降低门坎，就必须提升服务效率、降低服务成本，这就要依靠数字化技术，而这离不开富途集团的 IT 团队。我们花了 5 年时间，投入接近 5000 万港币，打造了拥有自主知识产权的家族信托服务体系。这个体系包含六大模块：信托管理模块、证券投资模块、保单管理模块、遗嘱管理与遗产执行模块、AI 服务模块，以及和腾讯合作的区块链底层技术。下一步，我们会先把区块链技术用于遗嘱的加密、认证和核证，未来希望实现信托文件管理全流程的区块链加密。藉助区块链不可篡改、带有时间轴的特点，再加上客户身份验证和律师核证，让信托法律文件更可信可靠，避免后人因遗产分配产生纠纷。

  财华社Kitty：这太创新了！区块链的特点是把所有内容透明化，以后后人不用再为遗产争吵打官司，也不用把钱浪费在律师费上。你们仅用 5000 万港币就完成了这么大的行业改革。你老板李华先生真的很有远见，精准看到了行业痛点和客户的真实需求，这样的改革很多香港人都没预料到。传统有钱人大都依赖大银行、大律师处理财产保管，但后人的想法可能和前人不同，即便做好了遗产保全，也也许会出现分家的情况。你们的服务对很多家庭来说真是件好事。

  富途信托Ben：谢谢认可。我花了很多时间研究财富传承和养老相关的法律痛点，比如香港的持久授权书，就是为年老失智前的人士准备的，用于授权他人处理自己的财产。

  财华社Kitty：现在很多老人家都会陷入这样的陷阱，把授权交给身边的护士、朋友或亲人后，财产就被人骗走了，最后可能连进养老院的钱都没有。

  富途信托Ben：我们见过很多老人家被骗的案例，最让人担心的就是人还在世，却无法管理自己的事务，又找不到合适的人帮忙打理。我们原本想通过持久授权书解决这一个问题，但这种方式法律流程繁琐、责任重大，很多年长者担心年老失智后，找不到信得过的人帮忙打理财产。后来我们发现，家族信托是更轻量级的解决方案 —— 虽然它的权限不如持久授权书全面，但能解决核心的费用支付问题，比如养老院费用、医疗费用等，都可以由信托公司直接支付，避免老人被他人摆布。

  富途信托Ben：对，在金钱面前，随着环境变化，很多关系都难以权衡。另一个痛点是遗嘱管理：香港法律只认可纸质遗嘱，而纸质遗嘱很容易丢失、损毁、篡改，还可能找不到最新版本。现在造假技术越来越先进，改个日期、签名或者受益人名单都很容易，很难保障遗嘱的真实性。很多客户会把遗嘱放在保险柜、银行保险箱或者交给朋友保管，但可能出现后人不知道遗嘱存在、没有密码等情况，进而引发遗产纠纷。我们的遗嘱信托服务可以解决这样的一个问题 —— 客户可以指定将部分财产通过遗嘱纳入信托，还能让信托公司担任遗产执行人，同时将遗嘱交由信托公司保管。为了证明遗嘱的真实性，我们会把遗嘱生成在线版本和一串哈希值密码，存放在腾讯的区块链上。只要文件有任何改动，哈希值就会发生明显的变化，后续在法庭上能够最终靠比对哈希值验证文件真伪。我们大家都希望通过新技术，未来能鉴定所有文件的真伪。

  财华社Kitty：听你介绍下来，你们的产品几乎能覆盖一个人从 30 岁到终老，甚至下一代的财富管理需求，就像给每个家庭配备了一个中立、有公信力的数字管家，完全按照委托人的意愿执行，不会因个人感情影响决策。人都是情感动物，做事还可能第一先考虑自身利益，而这一个数字管家能妥善管理家族财富，让下一代完全依照委托人的意愿继承财富。

  富途信托Ben：确实能这么理解。传统的家族管理人可能会因为个人喜好、自身利益改变决策，但我们作为信托公司，会依据委托人的意愿书行使酌情权。而且比起亲人、朋友，他们会随年纪增长逐渐失去管理能力，而信托公司作为「百年老店」，运营稳定性更强；比起律师，也不会因为跳槽导致信托计划无人跟进。

  财华社Kitty：其实传统信托公司也未必绝对可靠。以前的信托公司不在 Web3 时代，管理层可能离职，很多遗嘱最后都会无人管理，留下诸多遗憾，这背后隐藏着很多问题。

  富途信托Ben：其实你提出了一个未来行业的重要研究方向，就是把 Web3 的智能化融入信托管理。有时候人恰恰是最不可靠的因素，这就要建立可靠的机制来保障：首先从法律层面，香港信托法规定，信任委托公司的自有资产和客户资产必须分账管理，每个客户都有独立账户，资产情况透明可查；其次，客户选择信托公司时，要优先挑选有品牌、有实力、受监管且过往业绩良好的机构；此外，客户拥有更换受托人的权利，要是觉得当前受托人的服务不好，或者其有较多负面信息，就可以换成更让人信服的「管家」。

  财华社Kitty：未来会不可能会出现「机器受托人」，通过智能合约实现信托的全自动化管理呢？

  富途信托Ben：现在还达不到这个水平，目前还是以人工为主、机器为辅。但随着 Web3、区块链、AI 技术的发展，未来智能合约会更多地融入信托管理。不过目前并非所有资产都能实现上链，比如文物、实物藏品等，所以我们现在还处于起步阶段，未来还有很大的发展空间。

  财华社Kitty：我发现你们的产品大多围绕养老展开，我认为这个方向非常正确。人在头脑清醒时，还能自主支配资产，但随年纪增长，就特别需要信托的帮助。

  富途信托Ben：因为养老规划需要长远眼光，不能等退休了才开始准备 —— 没时间带来的复利效应，很难积累足够的养老资金。而且个人做养老规划缺乏自律，很可能挪用养老资金。我们的养老信托和强积金（MPF）不同，它可以投资富途证券的全品类产品，因为我们的 API 和富途证券是打通的；而强积金大多只能选择开放式基金。我们会先对客户做风险评估：风险承担接受的能力低的客户，只能投资国债、债券基金、货币基金、银行存款等产品；风险承担接受的能力中高的客户，则有更多投资选择。我们还和纽约梅隆等顶级资产管理公司合作，他们会提供全球 ETF 资产组合以及动态调仓建议，适合那些懒得打理资产或投资经验不足的客户；而对于投资能力强、不信赖专家的客户，也能自行挑选股票、基金等产品。一开始我设计养老信托时，只允许投资开放式基金、国债和银行存款，觉得养老就该选择低风险产品。但调研后发现，很多富途证券的客户习惯了股票投资，喜欢高风险挑战。因此，我们最终选择尊重客户的选择，同时做好风险提示，鼓励他们进行多元化资产配置。另外，香港 2013 年信托法改版后，新增了「保留投资权利」的规定 —— 信托委托人可以兼任投资代表，决定信托资产的买卖，但不能转移资金，资金划转仍需通过受托人办理。这种模式在香港、新加坡等地很流行，尤其是亚洲的高端客户，他们盼望保留对信托投资的管理权。

  财华社Kitty：你们的管家服务一点都不强势，既尊重客户的自主选择，收费又低，客户门坎也不高，资产 300 万、800 万、1000 万港币的客户都能接受。富途有 2800 万注册用户，哪怕 10% 转化为信托客户，规模也相当可观。你对这一个项目的普及化有什么目标吗？

  富途信托Ben：其实目标没那么宏大。虽然富途平台客户基数大，也和很多保险公司、资产管理机构有合作，信托未来市场发展的潜力广阔，但要做好并不是特别容易。首先，我们的服务要一直优化升级，从 60 分逐步提升到 70 分、80 分。

  富途信托Ben：没错。其次，客户对家族信托的认知和了解需要一个过程，品牌口碑的建立也需要一些时间。就像富途证券慢慢成长为香港最大的零售证券公司一样，富途信托也需要逐步积累口碑。但我们有信心，不仅要做好自身服务，还要带动整个行业，通过科学技术手段，把传统信托高成本、重人工的模式逐步转向在线化。套用我们老板的话，「让投资更简单、不孤单」，我们大家都希望「让信托更简单、不孤单」。

  财华社Kitty：我非常同意！Web3 时代确实给你们提供了实现梦想的技术支撑，放在以前，这种数字化信托是根本不可能实现的。我见证了很多行业迭代，你们的模式是真正的创新、革命，非常有意义。

  财华社Kitty：最后我想邀请你参加我们公司举办的活动 ——12 月 8 号13:00在香港会展中心N201-N212举办的第十二届港股 100 强颁奖典礼。活动中有一个关于家族财富管理的论坛，希望你能作为嘉宾出席，把今天这些精彩的理念和构思分享给现场观众。

  富途信托Ben：一定一定！很谢谢你的邀约，12 月 8 号我们不见不散。我们当天在现场也会有展台，欢迎在线朋友们到现场交流。

  财华社Kitty：好的，很谢谢 Ben 抽出宝贵时间接受采访，分享得非常精彩！

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